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对资本市场的可能影响：结合以上分析，我们认为科创板对资本市场的短中期影响至少包括以下四个方面：1）对A股市场有一定资金面压力但影响相对有限；2）更多优质成长性企业将在科创板上市，带动主题预期提升的同时对现有公司也有一定的资金分流影响；3）市场化发行预期下，通过网下或战略投资者形式参与需要注重基本面投资而非简单的“打新”操作；

*ST康得在9月10日晚间的公告中强调，属地政府及有关部门积极介入，帮助*ST康得设立专门的纾困平台公司作为代收代付主体，保障公司持续经营，并提供1.5亿元资金支持用于保障正常生产。目前，政府相关部门又全力协助公司追缴违规大额款项，并全部用于保障公司员工工资及公司基本生产运营资金需求，一定程度上缓解公司短期资金缺口压力。

26日凌晨1:29，权健自然医学科技发展有限公司通过官方微信号发布“严正声明”，称刷屏文章《百亿保健帝国权健，和它阴影下的中国家庭》不实，指责其“利用从互联网搜集的不实信息，对权健进行诽谤中伤，严重侵犯权健合法权益，致使社会大众对权健品牌造成误解。”声明要求撤稿并道歉，并称将通过法律途径维护自身权益。

度假小镇将成为企业布局的重点。随着公司对周边资源的整合与利用，各大酒店、雪场、度假村在周边小镇落地，设施齐备、产业丰富的“一站式”休闲度假特色小镇将如雨后春笋般在长白山景区周边建成，对长白山形成环抱之势。池西区、池南区、池北区将成为特色小镇主要集聚地。休闲度假小镇的建成及逐步成熟，将延伸长白山公司的业务范围和地域范围，显著增强长白山景区知名度及吸引力，在打造一站式旅游目的地的同时推进景区一体化进程。

独享优质资源，市场竞争力强，毛利率相较行业水平较高。2017年旅游客运毛利率51.15%，同比降3.79pct，主要系人工支出等成本的增加；旅行社业务毛利率62.28%，大幅增长34.93pct，主要系旅行社业务增加带来。公司新增的企业管理业务毛利率为23.41%。对比其他上市旅行社及景区类企业，公司总体毛利率基本保持高位，主要系公司在客运板块拥有长白山客运独家运营权，垄断优势资源，且旅行社业务主要依托长白山优质旅游资源提供产品和服务，景区吸引力结合旅游客运的垄断性，让公司业务拥有较高的市场竞争力。

IPO上市条件：尚未盈利的优质成长企业有望准许在科创板上市。同股不同权公司仍有望登陆科创板。交易机制：连续竞价交易势在必行。做市商：增加流动性的补充制度安排。涨跌幅限制：现有涨跌停限制可能有所放宽或取消。股价波动调节机制：助力投资者理性投资。